裂变时刻：倡导Mini APP，抓住未来流量大门的机遇。

总结：

自由、开放、无需许可，是加密的精神，也是TON生态的亮点，与Telegram共生，使用其nimi app、内置钱包等“小程序”，突破web2与web3的边界。

近期，伴随着Notcoin的火爆，也点燃了市场对于TON生态的空前期待。背靠数十亿用户量，日活9亿用户，每日增长250万用户，仅2024年1月就获得了3670万次下载。自2023年7月telegram上的交易机器人经历短暂的“高光”时刻后，伴随着技术故障暂时陷入市场低迷。但随着今年上半年，TON生态上的MEME和游戏的项目Notcoin仅在三个月的时间内就实现了3500万用户参与，日均活跃实现500万，并在整个期间5月16日上线中心化交易所后，全面点燃了市场对TON生态的关注与期待。

下面LBank将根据TON的历史进程、增长因素以及与其他公链数据对比等，梳理盘点目前TON生态，让更多用户能够深刻了解TON上的“变”时刻。

TON简介

TON（开放网络）是一个去中心化的网络，旨在构建一个开放的互联网环境，最初于2018年由Telegram的创始人Nikolai和Pavel Durov构思，旨在为Telegram的5亿多用户提供快速、安全的去中心化支付、数字身份等服务。TON希望通过扩展达到每秒可能需要笔交易，并支持去中心化生态系统。

虽然TON在监管和法律方面遇到了一些困难，但得益于Telegram社区的广泛支持，储蓄并于2021年9月正式发布。

TON发展历程

2018年，Telegram Open Network开放了名为Gram的白皮书及其精简版。随后，通过代币销售成功了17亿资金。

2020年第一季度，由于与美国证券交易委员会（SEC）的法律冲突，Telegram 被迫放弃 TON项目，并被处以1850万美元的罚款，

2021年5月，星球NEWTON的开发者社区接手未完成的TON项目，并继续其研究和开发工作，并将Telegram开放网络更新为The开放网络，原生加密货币代币更名为Toncoin，标志着进一步走向中心化和开放的社交网络转型。

2021 年，TON 基金会成立，NEWTON 开发者社区正式更名为 TON 基金会（TON基金），这是项目的新起点。

2021 年 11 月，TON上线中心化交易所，并获得了 Telegram 创始人的公开支持。

TON技术解析

TON链背靠世界上最大的社交平台telegram巨大的流量，所以高性能是其首要的技术要素。

分片技术：TON 的架构投入分片技术，将区块链划分为多个分链（shardchains），每个分链能够独立处理交易和智能合约，大大提高了处理大量交易的能力，声称TON可以支持百万TPS。

POS共识算法：将拜占庭容错技术与PoS共识机制结合，TON的共识机制在提高网络安全性的同时，还保证了我们的网络操作和更低的能源消耗。此外，通过引入BFT技术，即使面临数据库故障或恶意攻击的可能性，TON也能保持网络的竞争，确保交易和数据的正确性与一致性。

: 互联网+立方技术，实现跨平台协同，为企业提供更稳定、更高效的服务，是企业可持续发展的必然选择。

2022年4月，TON基金会成立2.51亿美金生态系基金。

2023 年 7 月，Unibot 和 Bananagun 等 Telegram Bot 火爆，TON 值得被重新发现。

2023年9月，在新加坡TOKEN2049期间，Telegram与TON推出了数字货币包，供Telegram数十亿用户使用。

2024年4月，在迪拜TOKEN2049期间，TON宣布Tether将在TON上发行USDT，并启动开放联盟Open League资助计划。

相比之下，TON链与以太坊、Solana链具有更快速地处理交易的性能和速度。

基于上述的技术底层，具有高效、可扩展和友好性等优势，能够直接打通Web2用户通往web3，并将直接在一个社交软件内就可以实现：支付交易、启动dapp等多种功能。

TON超强应用设计：嵌钱包、小程序和无限机器人

首先，作为世界上第一大社交平台，Telegram拥有超强的上亿用户，所以在TON链上的设计来说，更Compound当下web2的使用习惯，并且具有超强的兼容性，其主要竞争力在内嵌钱包、迷你应用程序和机器人。

流量入口与支付场景：wallet

首先是内嵌的钱包服务，提供原生的钱包体验，可以进行传统的web2.0邮箱方式，在了解与用户接受程度上更加容易接受，省略了注册流程，一键创建可恢复的无托管钱包账户。

Telegram钱包一直以来都在Telegram中发送或接受USDT、BTC、TON和Notcoin，减少私钥等对于传统用户复杂概念叠加，而且增加了信用卡购买加密的渠道，并没有强行描述“web3概念”，也避免了多屏切换的苦恼，提高了留存率。用户可以使用TON的内嵌钱包，实现支付与转账功能。

其中最重要的是打通了USDT在TON生态的流通，USDT 作为加密货币世界流通量以及市值最大的美元稳定币，在公链生态中的作用不可替代，将世界上最大的稳定币与一个高度可扩展的区块链和像Telegram合作这样庞大的消息平台证明了其对新兴市场提供稳定货币的信心。链上数据表明USDT在TON上的供应量增至1.3亿美元，表明链上需求和web3的大规模使用不再被空中楼阁。其中，TON官方还开展了存USDT 50%的年化收益活动。

在整个 4 月 16 日，Telegram 获得了广告收益回报，并且广告以 TON 进行支付，频道所有者能够获得其频道中显示广告收入的 50%，这种变化的空头奖励肯定是现在社交平台上史无前例的“共享”经济先驱。

流量承载与繁荣：小程序

其次，nimi app 具有超强的灵活性与兼容性。作为承载15亿Telegram用户量的程序，nimi app 具有低慢看、强聚合和且移动的超简单的功能。nimi app 可以直接在Telegram中被“召唤”，并遵循各种指令进行终极的操作，无需过多下载其钱包或者其他应用，在Telegram中即可实现。

这听起来是不是与OKX的web3钱包有些类似呢？实际上要更酷

Notcoin是最初成功的迷你dApp案例之一，已经展示了其巨大的潜力和吸引力。以下是一些其他成功的迷你应用案例：

-Catizen：这是一个社交互动游戏，在游戏中，玩家可以养猫、打扮猫，并与玩家进行互动。Catizen 利用了 TON区块链的高交易速度和层面操作，为用户提供了流畅的体验。

-Paper Plan：这款游戏允许玩家通过简单的操作控制纸飞机飞行，收集代币和奖励。Paper Plan 的简洁操作和丰富的社交功能可迅速大量用户解锁。

另外还有一些Tapswap、Hamster Kombat等筋膜枪小游戏。

小程序是 Telegram 和 TON 主导力推的产品，就好比微信小程序，对于用户来说，全程不需要离开 Telegram，可以通过 Web2 的体验完成 Web3 应用交互，具有更高的用户获取和留存效率。

威廉希尔工具：Telegram bot

另外就是Telegram bot，自2023年7月份引发了Telegram bot狂热，虽然因龙头unibot受到攻击而陷入低迷，但是这种模式下散户与科学家区分逐步平等化，并且为市面上的大多数工作室的模式所津津乐道。

现在Telegram的bot主要提供：

1）交易：通过Telegram直接买卖代币。

2）刷空投：自动执行一系列操作来提高获取空投机会

3）追逐：根据链上钱包分析或追踪，模拟操作；

4）寻找最佳流动矿池：Telegram bot可以通过接受交易费用以及代币买卖“税费”共识；

尽管Telegram Bot存在私钥泄露、被盗等各种风险，但相比技术DeFi前端，Telegram Bot提供了更友好、便捷的体验，具有真实的实际且巨大的需求。

TON 一览

根据TON官网获悉，目前整个生态系统中共有600+个项目，其中包括DEX、钱包、流动性质押、社交、游戏、launchpad等19个类别。

尽管 TON 链作为市场火爆的“炸子鸡”，已经收益 Pantera 至少 2.5 亿美元，但是纵观其生态，我们不难发现，截止到 5 月 23 日，TON 的 TVL 达到了 2.9532 亿美元，其中排名最高的是 TONstakers（2.2633 亿美元) 和 STON.fi(2.0705 亿美元)，相比较而言以大规模采用为指标，TVL 为主要指标的其他公链来说，目前 TON 上的 DEX、流动性质押等吸引力小，APY 不足 3%，再加上跨链桥数量极其少，已经成熟和颇具规模的金融项目并不能帮助直接跨链到 TON 链，流动性质押、借贷等都强金融属性的产品都比较薄弱。

对此，为了吸引更多的项目团队扎根TON生态，TON官方不仅提供TON SDK、TON Connect、TACT语言与Blueprint框架等基础工具，还组织Open League、Grants、Accelerator等计划，自3月份启动Open League以来，每日活跃钱包增加了725%，DeFi TVL增长了800%，流动性提供者增加了765%。其中，TON还成立了25亿美元（约合人民币15亿元）的TONcoin.Fund来投资TON生态项目，投资主体覆盖基础设施、Defi、游戏、社交等。

同时，根植庞大的用户社交基数，以Notcoin为代表的“出圈”小程序正在成为市场炙手可热的新星，用户量达3500万，每日活跃用户数达600万（Axie Infinity日活跃用户数高峰在300w左右），对于目前和过去加密货币市场GameFi历史来说，都是高不可攀的。

其中包括猫咪游戏Catizen以其“玩空投”已经获得了566万游戏玩家，拥有422k的活跃玩家，链上用户已经超20万，交易次数超240万。不仅如此，Catizen团队已经与18个热门的微信小游戏签订了合作，并且将打造成为游戏启动矿池，赋能游戏玩家以及治理代币的持有者。

除此之外，我们还在类似的小游戏，正在以蔓延之势，成交量TON，其中仿盘出，Tapswap和Hamster仓鼠基本在复刻Notcoin基础上进行了微创新，相比之下Yescoin稍有新意，包括滑屏和吃Serpent设计，一直以来的用户凝聚力与精力与持久。

TON资金面和基本面分析

根据coingecko的确认，目前TON价格为$6.34，市值为220.16亿，FDV为323.59亿，市值排名第十，已上线LBank，OKX, Bybit等交易所。

最初TON的供应量为50亿枚，其供应量无上限，每年约0.6%的速度增长（约300万枚），2020年与SEC和解后，近98.55%的代币被矿工所掌握。

针对此情况，在2023年2月，经过社群提议投票，冻结了总数的21%，这些代币将锁定到2027年2月。其次，社区发起了 TON Believers Fund，允许 TON 持有者将他们的代币锁定五年——两年锁定，三年归属。这些钱包共同锁定了约 47% 的总供应量。

另外，随着链上活动持续增长和 50% 的 TON 手续费被烧毁的机制，短时间内有效流通将会被合理控制在价格区间内，其中类似于 EIP-1559 的 TON 费用销毁机制已经上线。

据 DeFiLlama 数据，TON 链上 TVL 达到了308.99M，相比上个月增长了 103.97%，交易量达到了$472.8M，增长30.61%。其次，据 tonstat 数据，链上被激活钱包数量达到了571万，每日活跃钱包数量在30.8万。

随着TON激励机制的推动，链上各个数据指标均明显增长。

-T价格增长了2.2倍：从今年年初的2.27倍到现在的6.32倍，实现了翻倍；

-链上活跃地址数量增加了4倍：从20241月份的1M，到如今的5.3M，实现了4倍增长幅；

您会成为加密货币市场下一个Solana吗？

下面跟随LBank进行链上数据、项目和资金面数据对比，以预估TON链的未来潜在价值。

根据链上数据对比，目前TON地区仍处于早期阶段，交易量与现在成熟的solana、base链相比，基础设施、DEX、流动性都比较差。

但是换个角度来说，用传统公链的方式并不适用于 TON，在这样庞大的社交背景下发展的游戏dapp，背靠Telegram与TON生态，通过人类机器人打通的钱包、迷你应用程序必将在TON上受益。

正如TON基金会所期待的，在2028年时Telegram的30%活跃用户能参与到TON链中，按照这个计划到那时将有50亿的Telegram用户成为TON链用户。因此，我们期待目前TON需要解决的三分之一问题如何吸引Telegram用户进入TON生态。除了不断构建各种启动的Dapps来满足Telegram用户快乐的流量之外，还可以通过TON钱包将游戏、DeFi、创作者经济、加密货币电商遵循钱包到日常生活中，从而增加用户使用TON的频率和粘性。

从投资回报率来看，目前TON币价格为每枚3.8美元，市值达到了222亿美元，排名第10。目前TON的市值已经相当高，被称为Avalanche、Apt、Sui等公链，但是1年的ROI来看，TON达到了230.79%，Avalanche达到了160.10%，APT、SUI均不足15%。

未来价值预测

在此期间，TON基金会曾表示将Telegram定位为“自由地进行私人通信、表达自己和构建你的应用”，如今基于Telegram8亿日活流量、非先锋破圈效应、丰富的TON迷你和稳定币支付系统，这都成为TON斩获市场流量的利器。

我们可以预测的是，TON生态正在以之火之势，点燃TON生态上的焦点，吸引更多生态开发者加入，整体发展态势良好，整合了Web3的Telegram上亿用户潜力，实现更广的用户覆盖。

我们需要注意监管部门对代币发行质量的监管，重点关注代币发行规模、代币发行方式、代币供应量、代币交易价格以及代币交易成本的变动，如果代币发行规模过大，代币发行风险加大，代币交易价格下跌，以及投资者兴趣下跌等问题。

随着TON的持续发展，无可否认地凭借着一键式创建钱包、小程序、打通支付等多种优势，TON具有强大的发展潜力，而我们现在看到的您冰山一角。LBank认为最有影响力的更新是原生货币、桥梁和稳定币工具包，它们将共同扩展TON在日常支付方面的应用场景，并允许更多人开始建立自己的加密货币资产组合。

参考资料：

OKX Ventures 最新研报：TON 生态和投资分析 https://www.techflowpost.com/article/detail_14363.html

OKX VENTURE：TON深度研报https://www.wublock123.com/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=47&id=19913

TON 代币持仓数据 https://eagleeye.space/detail/TONcoin

TON 链上生态报告：趋势与机会，如何在 TON 生态中找到入口？ https://foresightnews.pro/article/detail/46655

TON ：Telegram成为Web3领域里的微信的必由之链https://www.coinlive.com/id/news/ton-telegram-becomes-the-only-link-for-wechat-in-the