作者：马特·侯根

编译：深潮TechFlow

本周，SEC将决定以太坊ETF的命运。我觉得我在屏息等待这个决定，但实际上，目前华盛顿正在发生一件大事，它用来重塑未来几年的命运。虽然我自己也感到不安（因为我将在下文阐述），但它是一个巨大的积极催化剂，我认为无论以太坊情况如何，它都把以太坊推向了历史新高。

全球投票

上周的机遇，华盛顿发生了一件非同寻常的事情：一群两党的主角和众议员通过了美国历史上第一部支持加密的立法。更好的是，他们遭到白宫否决威胁可能无法完成这项交易，这笔交易是华盛顿积极影响加密货币未来的行为。

事情的经过

去年四月，证券交易委员会（SEC）发布了名为“员工会计公告第121号”（SAB 121）的文件。该公告实际上让华尔街银行无法为客户托管加密货币资产。具体来说，一家银行提供加密货币托管服务，它必须将这些托管的加密货币资产视为其自身资产存放表上的存放。换句话说，如果银行托管了价值10亿美元的比特币，它就必须10亿美元的现金来平衡。如果比特币价格翻倍，它还得再找到10亿美元来跟上。

这太荒谬了，这不是任何其他资产托管的运作方式。毕竟，托管的资产不属于银行，而是属于客户，将它们视为托管没有意义。

这也使得银行在经济上提供托管服务变得不可能。加密货币托管费用每年不到 1%，而支付成本则每年在 5-7%。你无法让这两个数字一致。

这就是为什么目前的加密货币托管服务仅由作为州信托宪章机构监管的实体提供，如Coinbase Custody Trust Company LLC和Fidelity Digital Asset，而不是银行。这也是为什么过去一年里，所有大银行——如纽约梅隆银行和State Street——都取消了建立加密货币托管业务的计划。

这是一个糟糕的规则。它对银行不利，对加密货币不利，对投资者也不有利，因为它使得加密货币托管网格比其他方式更贵、更不安全。

更古典的是，SEC在实施SAB 121时没有遵循标准规则制定的程序。SEC在实施新规则时应该遵循一个正式的流程，若干开放的审议期，允许公众和行业提供意见。SEC跳过了流程，而是试图在先前的“非规则”标准下偷偷实施SAB 121。

2023年10月，政府问责办公室（GAO）——一个重建、无党派的联邦机构，作为国会的监察机构——提出异议，宣布SAB 121为“规则”，并表示SEC应该遵循标准程序。这为国会审查了大门，并导致了上周的历史性两党投票。

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那么，他到底是如何支持SAB 121的两党共识的呢？民主党历来在SEC问题上与加密货币对立，这就是为什么华盛顿从未通过任何加密货币立法。现在有什么变化？

简单的答案是：金钱。

比特币 ETF 的创纪录发行让华尔街意识到，托管加密货币资产有很多钱可赚。他们不想让加密货币公司独享其利

我没想到这一点。今年二月，在创纪录的ETF发行之后，一个由银行游说团体组成的联盟——包括银行政策研究所、美国银行家协会、证券行业和金融市场协会以及金融服务论坛——联名向 SEC 发出了反对 SAB 121 的信函。正如我当时在 X/Twitter 上写的那样，“如果你想比特币 ETF 是否会改变华盛顿关于加密货币监管的态度，这就是答案。”

这就是为什么民主党参议院领袖查克·舒默（D-NY）投票推举SAB 121。

舒默并不孤单。参议院有 10 名其他选民支持这项法案；有 21 名民主党人投票支持。考虑到拜登政府在法案中通过之前宣布的计划投票，这种支持更加引人注目。

华尔街的游说力量如此强大——如果你愿意，可以考虑改变该法案的逻辑信号（我让你自己做出判断）——国家人认为可以颠覆他们的总统。

华尔街、加密货币和华盛顿之间的新兴联盟

这件事的重要性与加密货币托管无关。没有人真的在乎华尔街公司提供是否加密货币托管。有更多的竞争和更熟悉的名字当然很好，但我们今天在加密货币中已有的托管选择已经相当不错了。

这件事的重要性预示着它会面临一个更大的趋势：华尔街、加密货币和华盛顿之间的新兴联盟。

这种联盟的建立无疑推动了SAB 121的推进。小学校长助理进行了现货ETF的批准，这得益于BlackRock的加入。正如我两周前写的那样，我越来越完整地完成了我们全面的稳定币立法进程通过国会的进程。

华尔街不会坐视Tether赚得比高盛还多。

这是一项不完美的举措。不关心加密的价值，如无许可金融或以自我主权形式持有财富的能力。但这也并不重要。这些进步——无论是托管还是稳定币——都会为进一步的收益打开大门。

如果关心加密货币托管，则应避免再发生加密货币托管需求——例如更多ETF——就可以选择其他方式。如果关心稳定币，则应避免再发生稳定币需求。相比之下，在过去的十年里，我们在华盛顿公开呼吁，这是华盛顿的进步。

我们在Bitwise的总体观点是，加密货币正在走向主流，这一进展将推动加密货币达到历史新高。

这种在华盛顿对加密的新支持——无论我们是否获得以太坊批准——都是最新的证据。

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