原文标题：《DeFi 革命中的点对点借贷先驱》

作者：Pantera Capital 合伙人 Paul Veradittakit

编辑：Chris，Techub News

  • Morpho 正在超越 Compound 等传统协议，改变 DeFi 格局，展示其创新贷款模式的力量。
  • 最初利用Morpho优化器（Optimizers）进行直接点对点信贷额度，Morpho国际社会部门包括Morpho Blue，它采用点对矿池模型，结合了两全其美的优点来增强效率。
  • 要想模型都解决传统基于资金矿池的系统的低效率问题，例如资本利用不足。 Morpho优化器（Optimizers）优化了贷款和借款人之间的直接匹配，而Morpho Blue提供了具有更高贷款价值比的独立贷款矿池。
  • Morpho 的借贷总价值已达到重要里程碑，Morpho Blue 迅速迎头赶上，在短时间内占Morpho 锁定总价值（TVL）的很大一部分。

前言

DeFi（去中心化金融）正在根本性地改变我们的金融服务认知，通过其革命性的创新对传统的银行和贷款结构提出挑战。在以太坊平台，众多协议中Morpho监管，其在借贷市场的总价值最近已经超越了Compound。这一里程碑不仅证明了Morpho借贷模式的节俭，也象征着整个DeFi领域在数字资产管理上的广泛变革。

Morpho 最初以其点对点借贷优化器 Morpho Optimizers 而闻名，这种模式直接匹配借贷双方，优化了资金使用效率。随着新模型 Morpho Blue 的推出，Morpho 进一步发展，该模型增强了传统基于资金矿池的贷款系统，提供了更高效且适应性更强的金融解决方案，进一步推动了 DeFi 领域的创新和发展。

当前 DeFi 的趋势

DeFi 重塑了现代金融框架，通过区块链技术重新构建信贷获取和提供服务的方式。在这个领域中，像 Aave 和 Compound 这样的平台通过其动态贷模式，推动了数十年的金融交易。潜力中国，用户将数字资产在区块链技术矿池中，使其他用户能够借此活跃的生态系统，从而不断地实现流动性和促进资产的交易所。

然而，尽管传统的资金矿池贷款模式取得了成功，但当前的资本效率方面仍存在一些明显的缺点。基本上资产负债表确实处于闲置状态，无法产生收益，从而导致系统效率低下。

Morpho 通过其点对点（P2P）借贷模式积极解决了这些效率问题。通过直接将贷款人与借款人匹配起来，Morpho 不仅优化了资本的利用率，还提升了双方获得的利率。

Morpho 系统在现有如 Aave 和 Compound 的协议之上增加了一个匹配引擎，使用户既可以享受已建立的资金矿池带来的好处，也能从直接匹配提升中获益。即使直接匹配未能实现，用户仍可从基本资金矿池的流动性中获益。这确保了 Morpho 在保留基于资金矿池模型的核心优势的同时，对其功能进行了创新和扩展。

Morpho 的崛起

观察Morpho的发展历程，我们预计，当其借贷总价值达到9.03亿美元，超过Compound的8.65亿美元时，这标志着我们取得了重要的成就。这不仅仅是数字上的成功；教育验证了Morpho在增强借贷体验方面的能力，同时反映出市场对更直接的金融互动的需求的持续增长。

最初，Morpho 我无法主要由其第一个产品 Morpho Optimizers 推动，该公司六个建立在 Aave 和 Compound 的基础上，我们需要资金提供支持和借款人之间创建点对点信用额度，解决了这些平台存在的效率问题。

随后推出的Morpho Blue产品，其增长速度尤为显著，仅三个月内就影响了Morpho 总锁定价值（TVL）的40%。Morpho Blue采用类似于Aave和Compound的资金矿池模型，但执行方式更为高效。其特点包括具有更高贷款价值比和更高利用率的独立贷款矿池，这进一步提升了平台的借贷效率。

Pantera合伙人简谈Morpho：更高效、适应性优于DeFi解决方案

影响和未来的方向

Morpho 的崛起引起了深远的影响，特别是随着点对点（P2P）信贷模式的兴起，预示着 DeFi 金融服务市场将朝着更具竞争力和高效率的方向发展。然而，这种新的趋势也吸引了诸如管理点对点交叉验证的复杂性和加强对潜在风险的安全措施。

Morpho Blue 应运而生，旨在解决传统集合贷款模型中存在的脆弱性和低效率问题。它通过一个简洁且不可变的设计，将核心借贷协议与风险管理及用户体验层分离，从而在风险和产品管理上创建一个开放的市场。Morpho Blue 的设计允许在无需许可的市场创建和可定制的风险概况，为 Aave 和 Compound 中联模式提供了一种灵活的服务。

随着时间的推进，随着 Morpho Blue 不断扩大其在去中心化金融市场影响力并重新塑造这一局面格局，Morpho Optimizers 的使用将逐步被淘汰。这标志着 DeFi 领域内一个向更高效、更灵活的借贷解决方案转变的关键步骤。

结论

Morpho 的成功源于他对 DeFi 的动态本质及其持续创新的潜力。通过挑战既定的金融模式并引入更我的解决方案，Morpho 正在下一步。它正在为 DeFi 的新时代平道路。展望未来，像 Morpho 这样的 DeFi 平台的储蓄无疑将有助于塑造未来的金融格局。

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