撰文：加密货币Koryo

编辑：路飞，先见新闻

过去几周，妈妈写过关于低流通量 / 高 FDV 代币这个话题的文章。在这里，我想用两张K线走势图数据来补充一些消息。

未流通供应（Not Circulating Supply）和近期表现

（图片来源：网络）

我们遭受了什么？

1/ Memecoins 表现最佳。它们的全部供应量从第一天开始就一直在流通。价格便宜，以前的 Memecoin（SHIB、FLOKI）和新的 Memecoin（BOME、WIF、PEPE）都表现优异。

2/ 表现最差的项目都是较新的 VC项目，其中「未流通供应量（NCS）」部分非常高：

低流通/高FDV代币没搞头？那我们应该如何选择山寨币？

3/有趣的是，存在一些异常值：

低流通/高FDV代币没搞头？那我们应该如何选择山寨币？

这两个项目均于2024年1月展示，新上线且未流通供应量该项目仍有可能展示色。

为什么这些代币能起到惩戒作用？答案是惩戒（后文介绍）。

现在剔除Memcoin异常值，让我们仔细看看分布情况。

低流通/高FDV代币没搞头？那我们应该如何选择山寨币？

4/仔细观察，我们发现尽管NCS必然项目表现不佳，但在NCS极低/极高的目录中，并没有非常详细的分布规律。

例如，FXS（NCS 20%）、MASK（NCS4%）和 RPL（NCS 0%）等NCS优先优质项目在过去 3 个月的市场表现分别为 -44%、-10% 和 -22%。

5/ 从好的方面来看，我们首先要考虑的是，无论项目年限如何，NCS 通常会优先考虑项目表现更佳。

我的结论是，一般来说，市场条件和估值是决定资产表现的主要因素。然而，高NCS项目往往表现不佳，它们通常是套期保值或看跌时的更好选择。

低流通 / 高 FDV 对比高流通 / 低 FDV

如果「低流通 / 高 FDV」不好，那么「高流通 / 低 FDV」呢？

我查看了23/24 年按市场值排列前端500 个项目（数据：CMC），并将NCS高于80%的进程归类为低流通量。

我们来看一下具体数据：

低流通/高FDV代币没搞头？那我们应该如何选择山寨币？

事实证明，流通性低/高 FDV项目表现相当糟糕，只有两个明显的例外： ONDO 和 JTO （猜猜为什么）

另一方面，微不足道的少数Memecoin异常值，高流通量 / 低FDV项目通常表现得更好。

那么呢？

最后，回到我们大家关心的问题：应该购买哪些山寨币？

低流通 / 高 FDV项目往往表现不佳。当然，2、3 个例外，但你是否愿意努力尝试找到这些例外？你可以，但需要努力付出代价，而且不能保证成功。

同时，尽管承认Memecoin本身表现优异，但你可能不太愿意承认Memecoin。

那學？

1/ 合作伙伴

我已经说过很多次了。如果一个贷款需求，任何售卖压力都会被接住。而这种高需求只来自催化剂和监管。由于我已经广泛讨论过，我就是不再需要这样做了。

2/ 找到最佳平衡点

➢ 极端：Memecoin 的 NCS 为 0%，而新的 VC 代币具有不容忽视的 FDV 和超过 80% 的 NCS。

假设最佳点是NCS 在 10%~ 50% 之间的项目。以下是近期表现的最佳项目的：

FET、FTM、PENDLE、RNDR、AGIX 和 AKT 等项目都属于此类别。

现在我们要做的就是与一些基本的叙事分析，你就会对生活充满期待。

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