百思买公司 (BBY Quick Quote – ) 公布了 2025 财年第一季度业绩，其中净利润超过 Zacks 共识预期，但营收未达预期。虽然收入同比下跌，但收益较上年同期有所改善。
Q1 详细信息
百思买调整后每股收益为 1.20 美元，高于 预估 预估的 1.07 美元。与去年同期的每股收益 1.15 美元相比，净利润增长了 4.3%。
企业收入较上一财年的季度数字下跌 6.5% 至 88.47 亿美元。该数字低于 89.58 亿美元的普遍预期。企业可比销售额同比下跌 6.1%。
毛利润同比下跌 4% 至 21 亿美元，毛利率则上涨 60 个基点至 23.3%。该指标略高于我们预期的 20.3%。调整后的营业收入为 7.35 亿美元，高于去年同期的 7.04 亿美元。调整后的营业利润率上涨 20 个基点至 5%。我们预计调整后的营业利润率为 4.8%。
我们注意到，调整后的销售、一般及行政开支同比下跌 6.4% 至 17 亿美元，而其占收入的比例则上涨 10 个基点至 19.6%。我们预计销售、一般及行政开支占收入的比例将下跌 20 个基点。
节段详细信息
国内业务部门的收入下跌 6.8% 至 82 亿美元。与上一财年的季度数据相比，这一下跌主要是由于可比销售额下跌 6.3%。从商品角度来看，可比销售额下跌的主要驱动因素是家电、家庭影院、游戏和手机，服务和笔记本电脑类别的增长在一定程度上抵消了这一影响。我们预计国内业务部门的收入将下跌 5.4%。
国内部门的在线收入为 25.2 亿美元，同比下跌 6.1%，占国内总收入的 30.8%，去年同期为 30.5%。
该部门的毛利率增加了 80 个基点，达到 23.4%，这得益于公司会员计划带来的财务业绩增长，但产品利润率下跌以及自有品牌和联名信用卡安排带来的利润分享收入部分抵消了这一增长。
国际业务部门的收入同比下跌 3.3% 至 6.44 亿美元，好于我们预期的 6.385 亿美元。不过，这一下跌在一定程度上被可比销售额 3.3% 的下跌所抵消。该部门的营业收入为 900 万美元，占收入的 1.4%，低于去年同期的 2100 万美元，占收入的 3.2%。
该部门的毛利率下跌 90 个基点至 22.8%，主要原因是产品利润率较低。
其他详情
百思买本季度的现金和现金等价物为 12 亿美元，长期债务为 11 亿美元，总股本为 31 亿美元。
在第一财季，BBY 通过 2.02 亿美元的股息和 5000 万美元的股票回购向股东返还了约 2.52 亿美元。该公司董事会已批准向截至 2024 年 6 月 20 日登记在册的股东支付每股 94 美分的季度现金股息，将于 7 月 11 日支付。
指导
管理层预计，2025 财年（包括 52 周）的收入将在 413 亿美元至 426 亿美元之间，可比销售额将下跌 3% 至 0%。该公司报告称，2024 财年的综合收入为 435 亿美元，可比销售额下跌 6.8%。
百思买预计调整后营业利润率为 3.9-4.1%，而 2024 财年为 4.1%。该公司预计调整后每股收益在 5.75 美元至 6.20 美元之间，而 2024 财年为 6.37 美元。预计资本支出为 7.5 亿美元。
百思买预计第二季度同店销售额同比下跌 3%，调整后营业利润率预计为 3.5%。
2025 财年为 52 周，而 2024 财年为 53 周。该公司计算出，2024 财年额外的一周为其年收入贡献了约 7.35 亿美元。这额外的一周为调整后的营业利润率增加了约 15 个基点，为调整后的每股收益增加了约 30 美分。
在过去三个月中，这家 Zacks 排名第 4（卖出）的公司亏损了 6.6%，而该公司增长了 3.9%。
零售领域的稳健之选
我们重点介绍了三只排名较好的股票，分别是 Gap (GPS Quick Quote – )、American Eagle (AEO Quick Quote – ) 和 Deckers (DECK Quick Quote – )。
Gap 是一家领先的服装零售商，目前拥有 Zacks 排名第一（强力买入）。GPS 在过去四个季度的盈利意外增长了 180.9%。您可以看到。
Zacks 对 Gap 财年销售额的预测显示，其销售额较去年同期增长 1.7%。
休闲服装零售商 American Eagle 目前拥有 Zacks 排名第 2 位（买入）。AEO 在上一季度的盈利意外增长了 22%。
市场对 American Eagle 本财年销售额的普遍预期是较去年同期增长 3.4%。
鞋类和配饰经销商 Deckers 目前的 Zacks 排名为 2。DECK 在过去四个季度的盈利意外增长了 32.1%。
Zacks 对 Deckers 本财年销售额的预测显示，其销售额较去年同期增长 15.8%。
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