美国证券交易委员会批准以太币现货ETF的发行商，引发关于其他代币是否推出ETF的热议。专家认为，代币的共识和是否被定义为证券是关键门槛，下一个可能推出的ETF可能需要两三年才会问世。尽管有人预测Solana（SOL）可能成为下一个推出现货ETF的加密货币，但由于美国证券交易委员会将SOL归类为证券，可能性较低。一些专家认为，莱特币（LTC）或狗狗币（DOGE）可能成为下一个通过ETF的加密货币。监管和市场挑战可能影响其他代币的ETF上市。 ETF发行商目前对推出其他代币的ETF兴趣不大，行业动向和监管框架也是关注焦点。
原文作者：Weilin
原文来源：PANews
5 月24 日凌晨，以太币现货ETF 在美国迎来里程碑时刻，美国证券交易委员会（SEC）核准发行商的19b-4 文件。由此，围绕着其他代币是否可能推出ETF 的话题也开始被热议。其他代币的ETF 申请上市会遇到哪些挑战？如果有这个可能的话，那么比较靠前能推出的ETF 是哪些代币？ SOL 还是DOGE？
从业内专家的观点来看，代币的共识和是否被定义为证券是两个硬性门槛，目前，如果美国的监管框架没有重大改变，下一个ETF 可能在两三年后才会问世。
SOL 呼声很高，但可能性较低
5 月23 日，BKCM 的执行长Brian Kelly 在CNBC 的《Fast Money》节目中预测，Solana（SOL）可能成为美国下一个推广出现货ETF 的加密货币。但这个大胆预测立即遭到了行业专家的一些反对，他们指出了若干重大的监管和市场挑战。
首先，美国证券交易委员会（SEC）已将SOL 归类为证券，这点在针对Coinbase 、 Kraken 等主要交易所的诉讼中被提及。因此，这使得Solana 获得批准的路径变得更加复杂。此外，比特币、以太币都已有期货ETF 推出，而SOL 却没有这个关键的市场基础。
彭博ETF 分析师James Seyffart 表示，在任何现货ETF 推出之前，SOL 需要在芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile交易所）上市的期货产品，或美国国会制定的强有力的加密货币监理框架。
目前，比特币、以太币是美国唯一获得批准的期货ETF 的两种加密货币。主要的ETF 发行商也对推出这两种数位资产以外的ETF 兴趣不大。知名ETF 发行商贝莱德表示，没有计划为包括SOL 在内的其他竞争币推出ETF 。
尽管管理资产规模达数兆美元的富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）最近赞扬了Solana 及其创办人之一Anatoly Yakovenko，引发了外界关于该公司是否会考虑在未来申请SOL 现货ETF 的猜测，但是目前很少有ETF 发行商表示有申请SOL 现货ETF 的意愿。
ETF Store 的总裁Nate Geraci 同意James Seyffart 的观点，认为如果没有期货市场和更明确的规则，可能不会有SOL 现货ETF 。他表示，在这种产品有任何核准机会之前，国会需要为加密货币制定一个合法的监管框架。
Cinneamhain Ventures 的合伙人Adam Cochran 则认为，由于监管情况较为简单，莱特币（LTC）或狗狗币（DOGE）可能会成为下一个获得ETF 批准的加密货币。
莱特币和狗狗币都采用类似于比特币的工作量证明（PoW）共识机制，这可能会使它们的监管路径不那么具争议性。 5 月23 日，灰度推出两款新的投资信托基金，Grayscale Near Trust（NEAR）和Grayscale Stacks Trust（STX）。灰度首席产品和研究负责人Rayhaneh Sharif-Askary 表示，他们致力于推出新产品，让投资人可以接触到加密货币生态系统的新兴领域。有观点认为，灰度等机构的动向也可能成为下一个ETF 的线索，但目前情势并不明朗。
共识和证券属性是硬性门槛
5 月23 日，在PANews 和OKX 联合举办的《以太币现货ETF 将带来什么？ 》Twitter Space 中，到场的嘉宾们也讨论了这个问题。零×干货铺主理人大橘子@0xVeryBigOrange 表示：
首先肯定是从市值前10 大甚至前5 大里面去分析，就是比特币、以太币以外，SOL 我觉得几乎不可能，因为有很多在解决的争议的官司，BNB 也不可能，我觉得后面DOGE可能机率会高一点。
DOGE 我最近也在关注它，但我还是觉得其他代币马上推出ETF 的机率极低，而且推出和不推出有个质的飞跃。其他的话，你可以使用排除法，而且市值小的更加是不用考虑。
以太坊生态开发者0xAA @0xAA_Science 和大橘子持同样的观点：
以太币之后的话，我也是觉得按市值来，希望能多给迷因币一些机会，因为公平发射的meme 可能是最不像证券的，但是我不觉得短期内美国能够接受大众去投资迷因币，所以慢慢来吧。
dForce 创办人Mindao @mindaoyang 表示：「几个指标前面提到了，一个是筹码的中心化度，就从这一点来看，确实在前20 里面。我觉得跟黏性也有关系，比如说比特币、以太币，都是已经超过10 年在市场存在了，筹码已经非常去中心化了，SOL 才四、五年。另外前面是有专门提到它的基金会的中心化度，包括FTX 之前持有10% 的比例这里，相关人加在一起可能都不一定少过20% 这个数的，所以SOL 基本上就不可能。」
比特币、以太币ETF 的通过还有一个先行指标，必须要在美国的芝加哥商品交易所（CME）交易，因为ETF 本身要参照价格，所以其实除了以太币、比特币计算，就没有其他标的在上面交易。我觉得，空窗期可能至少有两三年的时间，不会有第三个出来，如果有第三个的话，我觉得狗狗币是可能是符合这个要求的，但是狗狗币的市值又太低了，我觉得200 多亿美金做个ETF 好像感觉也蛮鸡肋的。
现在比特币、以太币这两个ETF 的优势地位非常强，因为第一个他们两个叙事完全不一样，但以太坊的叙事跟Solana 是高度重叠的。所以有以太币，为什么要SOL，为什么要其他的这些。可能就没有太多的这种叙事差异化了，所以我觉得至少在未来的两三年内可能就只有BTC 、 ETH 作为可投资的ETF，其他币种确实看不到。
数据分析师Phyrex @Phyrex_Ni 认为，以年为单位，这个是很有可能的：「第二我就是重点说DOGE 这个问题，我们还是要看SEC 批准现货ETF 的条件，第一个是一定要非证券，我们先说DOGE 肯定不是证券，这点可能是满足。」
第二点要有足够的共识度，所谓的共识度一方面就是指市值的资金，另外一点就是我们看到拒绝ETF 的时候，这里边有很多的内容，其中就包括一个市场操控，其实DOGE 是有非常明显的市场操控，你很明显的可以看到，每当埃隆·马斯克发任何跟DOGE 相关的时候，他就一定会有造成市场的反应，DOGE 里边它的涨幅这个幅度可能就会比较大，所以从这一个面向来看，它就属于高度市场中心化、高度市场操控的。
所以从这个方面来说，不管SEC 的主席换成了谁，不管是不是FIT21 已经不通过，那么DOGE 本身来说，它通过现货ETF 的可能性都非常的低，这是非常的低，它的市值是原因之一。
第二个的话我们可以看市值上来说，不论你是DOGE 也好还是谁，差距的其实非常的大。 Solana 大家都知道Solana 是不可能的。 Solana 即便是它的共识度已经达成了，它的就是最大的问题就是SEC 这个问题，SEC 其实也是要颜面的，尤其是现在SEC 已经在Coinbase 的官司上，我们已经说把Solana 当作重点的证券对象，所以跟Solana 之间的这场官司一定会打，只是什么时候的问题。
就算是Gary Gensler（SEC 主席）在这次换掉了，那么它对于Solana 和Coinbase 这个官司也会去进行，BNB 可能性不大。本身XRP 其实是有可能的，但是Ripple 并没有赢得任何SEC 的官司，只是从输100 分变成了输80 分而已。
那么按照SEC 官方明确已经不是证券的加密货币来看，除了BTC 、 ETH 、 BCH 、 LTC 、 DOGE，还有STX 这6 个以外，其他加密货币并没有被明确定义说「这不是证券」。
另外就像Mindao 老师说的，一定要在CME（芝商所）先上，就是连这一层你都没看到，所以可能会比较难。
即使是后边会有新的ETF，那么只有可能是在FIT21 通过以后，看看是不是对于整个加密货币行业里面的定义去改变，如果是真的可以去改变了这一条，那么有可能会有新的，那么新的会是谁，那到时候我们才能说。如果这一条的定论一直没有去改变的话，那么很有可能就会以按年为目标，甚至不排除现有的加密货币都不够满足条件。
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〈ETH 之后哪些代币可能推出ETF？ SOL 呼声最高、 DOGE 机率较大〉这篇文章最早发布于《区块客》。
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