什么是套利交易以及它是如何运作的？

介绍

投资是一种金融活动，允许用户使用他们的储蓄创造更多利润。一般来说，投资是一种无需使用任何额外劳动力即可增加个人资产的方法。因此，投资者一直在使用不同的技术从市场中获利。

多年来，套利等技术在交易者中广受欢迎，现在同样的选择也适用于加密货币投资者。

什么是套利交易？

套利交易是一种投资方法，允许投资者利用相同商品或产品在不同市场的价格差异。这意味着投资者从现货价格较低的市场购买新产品，然后在市场以较高的价格出售。

通过这种方式，套利交易者可以通过使用他们的储蓄或资本收入从市场区域购买低价商品来创造利润。套利交易还需要投资者事先计算出其他费用，例如维护和物流成本。

套利交易如何运作？

对于套利交易，以下是市场上应该存在的三个最重要的条件：

• 用于套利交易的资产应在不同市场以不同的价格范围进行交易。
• 套利交易资产的现金流不应以相同的价格水平交易。
• 用于套利的资产目前不应以与其估计的未来成本相同的价格进行交易，并应按照无风险利率进行折现。

套利交易的由来

套利交易的第一次正式提及可以追溯到 1704 年。套利一词源自法语，代表法国法庭中的裁判或公断人。在 18 世纪，Mathieu de la Porte 撰写了一篇论文，旨在考虑套利交易的不同汇率范围。

该论文还涉及寻找最有利可图的市场来发行和结算汇票。 

另一方面，美国房地产开发商和慈善家 Stephen M. Ross 在 1970 年代引入了套利定价理论或 APT，作为资本资产定价模型 CAPM 的替代方案。CAPM 用于解释不同金融市场如何为其产品定价，并计算其资本投资的内在风险。

另一方面，APT 处理基于多种因素的资产定价模型，并识别市场中当前定价错误的资产。

套利交易的类型

套利投注

套利投注或确定投注是一种套利交易，它发生在庄家对价格估计的差异中。在这种情况下，套利者或更好的是，可以通过对不同博彩公司或公司的结果下注来获利。

以这种方式，无论结果如何，更好的人最终都可以获利。它也被称为体育套利，投注者在庄家的俚语中被称为套利。

涵盖的利息套利

覆盖利息套利是一种交易策略，投资者试图根据不同的利率从多区域交易中获利。在大多数情况下，套利者使用远期合约来维持其汇率风险。简单来说，套利者的目标是通过计算两国的利率差来赚取利润。

波动性套利

波动性套利是一种投资选择，允许交易者利用给定资产的价格波动。这种类型的套利被归类为一种统计套利技术。这些交易可能会使用期权交易和 delta 中性投资组合。

政治套利

政治套利是交易者根据一个国家的政治变化密切关注市场变化的地方。但是，此类交易可能存在法律障碍，例如内幕交易和违反利益冲突，可能使投资者陷入金融监管机构的困境。

三角套利

三角套利也称为交叉货币套利。交易者可以在外汇交易中计算出三种货币或法定货币之间的盈利差异。这还涉及由交叉汇率造成的差异产生的零风险利润。

固定收益套利

固定收益套利包含多种市场中性策略，允许投资者从固定收益证券或其他投资合约中获利。这围绕着以较低的价格从一个市场购买固定收益证券，并通过以更高的价格将其出售给另一个市场来产生利润。

风险套利

风险套利发生在并购等重大公司事件中。在这种套利交易类型中，投资者将质押押在通过以较低价格收购公司评估并将其转变为高价值企业来产生利润。进行风险套利的投资者利用事件驱动的投资机会，他们被称为套利者。

未发现的利息套利

未发现利息套利也是一种投资策略，围绕利用两国之间的利率差异展开。然而，与涵盖的利息套利不同，这种类型的交易不通过使用远期合约来对冲外汇风险。

统计套利

统计套利是一种短期交易模型，允许投资者使用均值回归产生利润。均值回归是一种投资理论，它假设投资资产的价格在特定时期后回退到其平均成本。

通过统计套利，交易者可以在从几秒到几天的有限时间内持有大量资产。这种方法中的套利者使用数学计算、计算数据和交易聚合器来估计精确的买卖窗口。

DeFi 中的套利交易

DeFi 代表去中心化金融，一旦加密货币交易所开始出现，加密的套利交易就开始了。加密货币投资者可以为他们的投资组合自由选择上述任何套利交易技术。

值得注意的是，加密货币交易所正在全球范围内进行交易。交易平台中特定加密的价格可能因不同因素而异。因此，许多加密货币交易所为投资者提供了内置协议来执行套利交易，如 FTX 和 Kraken 等。

DeFi 中的套利注意事项

以下是投资者在使用加密货币或 DeFi 套利时应牢记的主要因素：

交易成本

在进行加密套利之前要考虑的最重要因素是计算总交易成本。刚刚起步的投资者可能只会根据现货价格关注不同的加密货币。

但是，如果投资者不得不在不同平台之间的gas费上全部烧掉，套利的总利润可能会化为乌有。

交易量

交易量可以决定套利交易者的成败。当交易量增加时，意味着市场流动性充裕，交易传导的机会也随之增加。

滑点或风险管理

价格滑点是套利交易的预期入场或出场价格发生时的事件。因此，投资者在开始任何套利交易之前必须进行充分的研究，并考虑到所有可能影响市场的变量。

DeFi 中的套利交易类型

由于加密货币在标准证券和股票交易中是独一无二的，因此 DeFi 中存在不同类型的套利交易模型。DeFi 中一些最流行和最有利可图的套利交易技术如下：

外汇套利

交易所套利是 DeFi 中最著名和最常见的套利交易类型。重要的是要注意，加密货币不仅限于一个地区或国家。来自世界任何地方的任何人都可以购买 DeFi 代币，例如比特币等。

因此，加密货币套利者的理想选择是找到不同加密货币交易所的价格差异。投资者可以查看不同CEX或DEX的订单簿来计算价格差异。 

资金费率套利

资金利率套利是一种加密货币交易，投资者可以通过计算现货价格和期货合约之间的差异来获利。例如，投资者可以购买一些比特币。

现在，他们可以持有他们的比特币储备，并希望它随着时间的推移不断增值。

但是，比特币价格可能会发生变化；因此，投资者可以通过以与比特币购买价格相同的价值出售期货合约来对冲其价格。如果期货的资金利率允许投资者获得 5% 的利润，这意味着投资者能够在不面临任何比特币储备风险的情况下产生利润。

三角套利

三角套利是一种交易技术，允许投资者通过交易三种不同类型的加密货币和交易所来产生利润。它围绕交易者从交易所 A 购买第一种加密货币，然后将其出售以从交易所 B 购买第二种加密货币。

当交易者在交易所 A 将第一种加密货币与第二种加密货币交易所时，这个循环就完成了。例如，交易者可以用 BNB 购买比特币，然后用比特币购买以太坊，并再次将 ETH 转换为 BNB 以产生利润。

围绕 DeFi 套利交易的规定

对于每个加密货币个人投资者来说，问 DeFi 套利合法吗？对于美国的加密货币交易者来说，比特币等硬币的 DeFi 是合法的。

但是，来自世界各地的加密货币投资者应该向各自国家的金融监管机构查询他们选择进行套利交易的加密货币是否合法。即使在美国等国家，比特币和其他 DeFi 货币也基本上不受监管。

与 DeFi 套利立法相关的另一个需要考虑的因素是征税。询问您在您所在国家/地区产生的加密货币套利收入是否征税是一个很好的问题。

在美国，美国国税局将加密货币归类为财产，而美国证券交易委员会则宣布它们为数字股票的一种形式。

同时，商品期货交易委员会已将加密货币列为商品的一种形式。最好聘请财务顾问或法律专家提前了解加密货币套利的税收实施情况。

DeFi 套利交易提供的机会

一个好的观察者会假设为什么在 DeFi 生态系统中会出现套利交易机会的问题。

重要的是要注意加密货币是无国界的，因此加密货币交易者可以在这样一个普遍的市场中使用套利交易技术似乎是一个奇怪的想法。为了回答这个重要问题，以下是定义 DeFi 套利机会的一些关键因素：

当地监管限制

地方法规可以在各种交易市场中为不同的加密货币创造巨大的价格差异方面发挥重要作用。各国可以控制本国法定货币在国外市场的流动。

例如，泡菜交易所受到韩国金融监管机构的大量监管限制。加密货币投资者的资本管制是有限的。此外，不允许外国投资者参与泡菜交易平台。

因此，宏观经济的力量可能会在泡菜交易所上的加密货币与在 Coinbase 等外国交易所交易的相同代币之间造成相当大的价格差距。

巨大的价格波动

加密货币本质上会受到巨大的价格波动的影响。这意味着任何加密的价格都可以在 24 小时内平均上下波动 20%。由于缺乏流动性，市场的突然变动可能会剥夺交易者迅速平仓的能力。

例如，当加密货币 X 的价格下跌时，投资者将尝试卖出他们的头寸。但是，如果交易所缺乏流动性，价格跌幅将进一步扩大，这将为投资者与其他流动性较好的加密货币交易所产生更多的套利交易机会。

交易成本

DeFi 中的交易成本可以根据交易量和其他市场因素不断增加和减少。

因此，如果由于交易成本高昂而导致现货价差变大，投资者就有了套利机会。投资者可以以较低的价格购买交易量和交易成本较低的加密货币，并在交易量较高的交易所出售以获取利润。

与套利交易相关的风险

资金

在大多数套利交易选项中，交易者应该有相当大的资金来购买加密货币储备。个别加密的套利交易利润率相当低。

因此，希望获得巨额利润的投资者必须大量购买和出售加密货币。因此，套利交易者需要拥有大量的投资资金，也必须做好寻找合适流动性的准备。

交易机器人

在 DeFi 中通过套利选项获利的最佳方法是使用交易机器人。可以使用交易机器人的投资者可以毫不费力地关注更多交易所市场的价格差异。

他们还可以找到最好的流动资金矿池，并跟踪数字钱包账户中的储备分配。因此，不具备部署或生成交易机器人技术技能的投资者可能会落后于 DeFi 套利。

法定货币

许多国家都在监控其在国外市场的法定货币外流。因此，如果由于当地法定限制而无法从外汇交易所购买加密货币，毫无戒心的投资者可能会陷入套利交易。

碰撞

套利交易通常在动荡的市场中蓬勃发展。但是，如果加密的波动性失控，它可能会给 DeFi 套利交易者带来问题或损失。在某些情况下，加密货币交易所可能会遭受巨大损失并申请破产。

这可能意味着 DeFi 套利者的整个交易组合可能会毫无预警地下跌。如果交易者使用机器人，他们可能无法停止购买过程，而机器人将无法在崩盘的外汇市场中出售货币​​以获取利润。

结论

套利交易是一种很好的交易选择，非常适合加密货币等波动性投资选择。

但是，投资者必须在产生任何新头寸之前进行深入研究。理想的做法是从小处着手，不要一开始就尝试在风险缓冲之上进行投资。一些投资者在制定个人交易路径之前开始了解最佳 DeFi 套利技术时也会使用镜像交易。

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